SK Hynix détrône Samsung Electronics en tant qu'entreprise la plus valorisée de Corée du Sud

information fournie par Reuters •22/06/2026 à 06:05

Une chambre blanche de Sk Hynix, la valeur tech star de la cote sud-coréenne. (Crédits: SK Hynix)

SK Hynix 000660.KS a dépassé lundi Samsung Electronics 005930.KS pour devenir la société cotée en bourse la plus valorisée de Corée du Sud, marquant ainsi un revirement spectaculaire de fortune pour ce fabricant de puces qui, il y a deux décennies, avait failli faire faillite sous le poids de ses dettes.

La société, désormais le principal fournisseur de puces de mémoire à bande passante élevée (HBM) utilisées dans les systèmes d'IA pour des clients tels que Nvidia NVDA.O et Google, filiale d'Alphabet GOOGL.O , s'est imposée comme l'un des principaux bénéficiaires de l'essor mondial de l'IA, ce qui a entraîné une hausse de plus de 340 % du cours de son action cette année et porté sa capitalisation boursière au-dessus de celle de Samsung Electronics et de Micron MU.O .

L'action de SK Hynix, désormais le fabricant de puces mémoire le plus valorisé au monde, a progressé de 5,7 %, portant la capitalisation boursière de la société à 2.082,5 billions de wons (1.350 milliards (XX,XX milliards d'euros) de dollars) à 03h47 GMT, contre une hausse de 0,4 % pour Samsung Electronics, dont la capitalisation s'établit à 2.081,3 billions de wons, hors actions privilégiées.

Le titre a franchi ce cap alors que l'IA redéfinit le secteur mondial des semi-conducteurs, faisant passer les puces mémoire spécialisées du statut de produits de base couramment négociésà celui de composants essentiels de l'infrastructure qui alimente des applications telles que ChatGPT et les modèles d'IA avancés.

SK Hynix se concentre principalement sur les puces mémoire, tandis que Samsung Electronics fabrique également des puces logiques et des produits électroniques grand publictels que des smartphones et des téléviseurs. Samsung Electronics occupait la première place depuis 2000.

"L'émergence de mémoires IA sur mesure a fondamentalement modifié la dynamique économique du secteur et a permis à SK Hynix de s'imposer comme leader du marché", a déclaré Kim Sunwoo, analyste senior chez Meritz Securities.

Samsung a indiqué dans un communiqué que tout calcul de sa capitalisation boursière devait inclure les actions privilégiées, ce qui porterait sa valeur à environ 2.252 billions de wons.

La flambée du cours de l'action SK Hynix marque l'aboutissement de l'un des plus grands redressements de l'histoire des entreprises sud-coréennes.

En 2002, l'ancienne société Hynix Semiconductor était sur le point d'être vendue à Micron, après avoir été mise à genoux par la dette accumulée au cours d'une stratégie d'expansion agressive. L'opération a finalement échoué, laissant l'entreprise sous le contrôle de ses créanciers pendant près d'une décennie.

Son cours a chuté jusqu'à 135 wons en 2003, ce qui lui a valu d'être considérée comme une action de faible valeur , ou "Dongjeon-ju" en coréen.

Depuis lors, son destin a suivi le cycle traditionnel d'expansion et de récession de l'industrie mondiale de la mémoire. En 2023, un ralentissement sévère a frappé les prix de la mémoire, contraignant SK Hynix à enregistrer une perte d'exploitation annuelle de 7.73 billions de wons.

La reprise s'est amorcée un an plus tard, alors que l'essor de l'IA prenait de l'ampleur et que des géants tels que Microsoft, Google et Meta investissaient massivement, ce qui lui a permis d'enregistrer unbénéfice d'exploitationannuelde 23.5 billions de wons en 2024, un record à l'époque.

RETOURNEMENT DE SITUATION

Les analystes attribuent le rôle central de SK Hynix dans l'écosystème mondial de l'IA à sa décision de continuer à investir dans la technologie HBM, une puce mémoire spécialisée empilée verticalement pour offrir des performances plus rapides et une consommation d'énergie réduite, pendant la période de ralentissement du secteur des mémoires.

Contrairement aux produits de mémoire conventionnels, les puces HBM sont étroitement intégrées aux processeurs d'IA, ce qui crée des barrières à l'entrée nettement plus élevées et confère aux fournisseurs un plus grand pouvoir de fixation des prix.

En 2025, SK Hynix détenait 61 % du marché mondial de la HBM, loin devant Samsung Electronics (17 %) et Micron (21 %).

SK Hynix a été fondée en 1983 en tant que filiale de Hyundai, avant d'être scindée puis rachetée par le groupe SK, un conglomérat familial de type "chaebol" dontles activités s'étendent des télécommunications à l'énergie.

Le président du groupe SK Chey Tae-won, qui avait fait face à uneforte opposition à cette opération à l'époque,a expliqué sa réflexion dans un livre publié en janvier.

"Ce que je souhaitais vraiment accomplir lorsque nous avons racheté Hynix, c'était de la transformer d'un simple fabricant de mémoires de base en une entreprise de semi-conducteurs de premier plan dont les produits seraient indispensables", a déclaré Chey.

"Autrefois, peu importait que la mémoire provienne d'Hynix, de Samsung ou de Micron. Il s'agissait de produits de base interchangeables. La HBM est différente. Si la HBM d'SK Hynix est remplacée par un autre produit, le système d'IA risque de ne pas fonctionner correctement. Ce qui était autrefois un composant périphérique est devenu un composant central", a ajouté Chey.

Selon les analystes, la position de Samsung en tant que premier producteur mondial de DRAM pourrait également être menacée par SK Hynix.

Bank of America estime que la production mensuelle de DRAM de SK Hynix atteindra environ 589.000 plaquettes cette année, contre environ 691.000 plaquettes pourSamsung Electronics. Cependant, SK Hynix devrait augmenter sa production de DRAM d'environ 38 % entre 2025 et 2028, contre une croissance d'environ 17,5 % chezson concurrent.

Cela permettrait de réduire l'écart de production de SK Hynix à moins de 10 % d'ici 2028, alors qu'il était d'environ 23 % en 2025, ce qui constituerait uneavancée particulièrement significative compte tenu de l'échelle de production supérieure de Samsung.

"Auparavant, l'écart d'échelle de production rendait tout simplement impossible pour les concurrents de combler leur retard en matière de rentabilité par rapport à Samsung", a déclaré Kim.

Reuters a rapporté que SK Hynix avait choisi le Nasdaq pour son introduction en bourse prévue aux États-Unis , ce qui élargirait la base d'investisseurs de la société et renforcerait encore sa visibilité auprès des investisseurs internationaux .

((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))